Le Conseil d’administration d’Eutelsat Communications (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) s’est réuni sous la présidence de Dominique D’Hinnin et a arrêté les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2020.



Rodolphe Belmer, Directeur Général d’Eutelsat Communications, a commenté : « Eutelsat a délivré des résultats solides pour l’exercice 2019-20 malgré l’effet du Covid-19, avec un niveau record de Cash-flow libre discrétionnaire et une marge d’EBITDA qui reste la plus élevée de l’industrie. Notre cœur de métier Broadcast reste résilient comme démontré par la signature de plusieurs nouveaux contrats en Afrique subsaharienne, notamment avec Canal + Ethiopie.

Nous avons également fait des progrès significatifs dans notre stratégie Haut Débit Fixe en amont de l’entrée en service d’EUTELSAT KONNECT. En Europe, un accord majeur de distribution a été signé avec Orange pour la totalité de la capacité en couverture de la France sur le satellite EUTELSAT KONNECT et, avec l’acquisition de des activités satellite européennes de Bigblu Broadband, distributeur leader pour le Haut-débit Fixe par satellite en Europe, nous ajoutons un pilier de distribution directe à notre stratégie. Par ailleurs, en Afrique, l’accord avec Schoolap en République Démocratique du Congo témoigne des opportunités d’activité avec le secteur gouvernemental.

Par conséquent, l’exercice à venir doit marquer un tournant pour notre activité Haut-Débit Fixe avec la montée en puissance d’EUTELSAT KONNECT qui sera suivie par l’arrivée de nouvelles capacités dans la Connectivité dans les années à venir, notamment KONNECT VHTS et EUTELSAT 10B qui viendront soutenir notre stratégie de retour à la croissance.

Nous continuons à faire face aux effets de la crise sanitaire mondiale, notamment dans la connectivité mobile et dans une moindre mesure dans la Vidéo professionnelle. Néanmoins notre confiance dans la résilience de notre activité Broadcast et l’amélioration des tendances dans les autres applications nous permettent de rétablir nos objectifs financiers. Par mesure de prudence et comme annoncé précédemment, nous recommandons une réduction de 30% du dividende pour l’exercice 2019-20. Nous nous engageons à revenir à une politique de dividende stable ou progressif pour l’exercice 2020-21, avec pour point de départ le dividende rebasé.»

Perspectives
A l’orée de l’exercice 2020-21, Eutelsat est bien positionné pour faire face aux défis posés par l'environnement actuel grâce à la combinaison d’activités résilientes et génératrices de trésorerie, d’un carnet de commandes élevé et d’une situation financières solide.

L’activité Broadcast sera affectée par l’effet spécifique de la renégociation avec Forthnet en Grèce. En revanche, l’Afrique poursuivra sa croissance grâce au caractère unique de notre portefeuille de ressources en orbite. Au total, le chiffre d’affaires du Broadcast est ainsi attendu en légère baisse.

Les Données et la Vidéo professionnelle poursuivront leur déclin, à un rythme toutefois moins prononcé que ces dernières années grâce à l’amélioration des tendances de volumes. Les Services aux Gouvernements reflèteront d’une part l’effet en année pleine de la charge utile EGNOS ainsi que la contribution initiale du satellite EUTELSAT QUANTUM, et, d’autre part l’effet report négatif des renouvellements avec l’administration américaine ainsi que la perte du chiffre d’affaires généré par la relocalisation temporaire du satellite EUTELSAT 7A.

L’exercice 2020-21 sera un tournant pour le Haut-Débit Fixe qui renouera avec la croissance grâce à l’entrée en service d’EUTELSAT KONNECT, à l’accord de distribution indirecte avec Orange en France, à l’ajout d’un canal de distribution directe en Europe et à la montée en puissance de l’accordavec Schoolap en Afrique. La Mobilité continuera d’être affectée par l’effet de la crise du Covid-19 sur le secteur aérien mais bénéficiera de la montée en puissance des contrats récemment signés dans le maritime.

Compte tenu de ces éléments, nous prévoyons un chiffre d’affaires des Activités opérationnelles compris entre 1 180 millions d’euros et 1 220 millions d’euros pour l’exercice 2020-2113. Les années suivantes reflèteront la montée en puissance et la disponibilité progressive de la nouvelle capacité avec EUTELSAT KONNECT, EUTELSAT QUANTUM, KONNECT VHTS et EUTELSAT 10B.

Les investissements « cash » ne dépasseront pas les 40014 millions d'euros par an en moyenne pour la période de juillet 2020 à juin 2022.

Par ailleurs le Groupe continuera de mettre à profit toutes les mesures permettant de maximiser la génération de cash-flow, notamment l’exécution du plan LEAP 2, qui vise à générer des économies annuelles de 20 à 25 millions d'euros d'ici l'exercice 2021-22, ainsi que l’amélioration des tendances en termes de besoins en fond de roulement.

Dans ce contexte, un objectif de cash-flow libre discrétionnaire ajusté compris entre 420 millions d’euros et 450 millions d’euros15 est fixé pour l’exercice 2021-22.

Nous maintenons notre objectif d'une structure financière saine pour soutenir une notation de crédit de qualité « investissement », et nous continuerons de viser, à moyen terme, un ratio d’endettement net sur EBITDA d'environ 3x.

La politique de dividende stable ou progressif, qui avait été interrompue en 2019-20 est rétablie, avec pour base de départ le dividende de 0,89 euro par action proposé à la prochaine Assemblée Générale, confirmant la volonté du Groupe de servir un niveau de rémunération des actionnaires élevé.
Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement nominal publié ci-dessous.